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一紙公告讓大同寶寶生日不快樂 經營權之爭撼動百年祖業


文／今周刊編輯團隊

對峙多時，百年大同經營權戰火稍歇，5/17一紙公告，重新點燃！持股逾10％，地產大亨王光祥，宣布參戰！

依照公告取得股權日期，2017年11月10日至2018年5月15日，概略計算，每股取得成本約22.65元，換句話說，這紙公告的主事者是在短短不到7個月內，一口氣砸下約53億元的資金，吃下大同逾一成股權！究竟羅得、競殿、三雅是何方神聖？

從經濟部商業登記資料中可看到，羅得、競殿的負責人皆為王雅麟，是北市正義國宅都更案知名建商、三圓建設董事長王光祥之長子。這次王光祥從市場陸續入股大同逾1成，一舉躍升最大股東，持股比率遠遠高出大同董事長林郭文艷與林蔚山夫妻的1.43％。

只是，大同今年並無董監事改選，經營權變天之說從何而來？2016年當時市場派兵分多路，除了枱面上的欣同投顧、新大同投顧、大同小股東自救會外，據聞，大同十大股東之一的鄭文逸更是背後主導力量。

依去年大同股東會資料，這位極具神祕色彩、外界多僅能以「上海台商」描繪的人物，與其姪女鄭佳佳各自持有大同股權約為2.56％、2.14％。事實上，包括欣同、新大同等當時主要股東名單如渣打銀行等託管帳戶，都被稱為「泛鄭文逸派」，可掌握股權總計約3成。

雙方人馬互廝咬、談判破局

林郭倚仗《公司法》獲全勝

據傳，當時林郭文艷請出時任永豐金控董事長何壽川居中協調，找鄭文逸談判，最後談判破局後，市場派一口氣推派出10位候選人，打算一舉攻下董事會主導權。公司派委請「委託書大王」張永祥及元大證券等強勢通路徵求委託書。最後一刻，公司以市場派「董事提名人資料不足」為由，將市場派推出人選全數刷下。

但大同股東會後股價不跌反漲，傳出市場派仍持續買進股票。股務自辦的大同向金管會檢舉，最後金管會查出上海龍峰國際董事長任國龍與加拿大籍的女兒任梓菱，繞道香港永豐金等證券，違法持有大同股權最高曾達18.5％，對任國龍開罰582萬元，並勒令6個月內出清持股。

市場派最大主力被迫出清持股，加上3年一次的董監改選在去年結束，未料，市場派並未就此打消戰意。這正是王光祥具有關鍵地位的原因。

三圓處分青島子公司

買方大股東為任國龍

去年12月，三圓建設因處分青島子公司27％股權，獲利約9.7億元。手握資金的王光祥，得知大同投資價值後，決定加入戰局。

值得一提的是，根據三圓建設5月16日公布之2017年財報，「本公司經董事會通過與上海仲盛建設工程有限公司簽訂處分子公司三圓建設（青島）開發有限公司部分股權轉讓協議書。」

根據中國CBI建築網揭露資訊，持有上海仲盛建設8成股權之大股東為上海龍峰集團，而該集團董事長任國龍，即是去年遭金管會查出違法繞道香港買進大同股票之中資。

據本刊獨家掌握消息，王光祥與鄭文逸等市場派，已掌控大同過半股權，約52％。其中，鄭文逸在枱面上除自己持有2.85％、鄭佳佳持有2.14％股權外，欣同、新大同則分別有0.6％與1.1％，還有香港渣打託管帕米爾斯資本等香港證券帳戶，總計約有24.7％。據傳，光鄭文逸可掌控的股票就有82萬張，約35％，市場派這次來勢洶洶、勢在必得！

敢闖一百年來沒人能夠攻下的城門，王光祥有著什麼樣的憑藉與膽識？除了為人熟悉的營建業背景，王光祥另一個身分是總統蔡英文的表哥。

這位國內建商中低調神祕的大亨級人物，過去10年，他接連吃下國光客運、正義國宅都更等沒人敢接的投資案；今年以來，更是大舉布局大同股權，並極可能在多方勢力支持下，一舉攻破大同一百年來未曾更迭的經營權。

「對，我以家族成員名義買大同股票，今年農曆年後就開始買。」選在登報這一天，王光祥接受《今周刊》專訪，完整披露砸錢買大同的背後原因。

經營者持股過低、引來覬覦

千億土地資產如一塊肥肉

王光祥表示，未來將持續加碼大同持股，但目前還未考慮在公開市場以外的管道買進。

為何大同每逢董監改選，就引來市場派覬覦？根據本刊獨家取得的一份2016年大同資產鑑價表，關鍵就在於大同光土地資產市價就逾千億元，遠高於大同今年第一季財報中認列合計475億元的帳列金額。光是台北市中山北路大同總部6205坪土地，市價逾163億元，還不含開發後的商機，但大同股價卻長期疲軟不振，甚至低於淨值，只有遭遇經營權之爭，才略有起色。

檢視林蔚山與林郭文艷掌權的「後大同時代」，2007年以來11年間，每年平均營收下滑8％、虧損23億元。

減資彌補巨額虧損

百周年目標價80元

2011年，大同宣布減資58％、321億元，藉此彌補巨額的累積虧損。減資後，股價的確曾短暫回到16元，貼近當時公司每股淨值。時任大同董事長的林蔚山甚至在股東會喊出，「大同百周年，目標價80元。」但隔年就又一路落底至5元上下。

據了解，鄭文逸也是當時因減資而受傷的股東之一，但他對林蔚山「合理股價80元」的說法頗感認同，這也是他至今明明已有逢高出脫機會，卻仍準備和公司派對峙到底的原因。

手握可觀資產，但營運績效始終欠佳，自然想到公司治理層面問題。關於大同的公司治理，最著名的當屬「通達案」。本案去年8月高等法院判決林蔚山背信罪成立，須賠償22億元，雖去年底最高法院發回重審，但背信罪的疑慮仍在。

林蔚山通達背信案遭判有罪

堅拒請辭大同董事長一職

另一個啟人疑竇的爭議發生於2016年6月，大同持股47％的子公司尚志精密化學（尚化）董事會決議，通過「磷酸鋰鐵正極材料轉投資策略聯盟計畫案」。「公司把最能獲利的部分全賣掉，新的投資案股權結構又不明，等於是掏空！」這是市場派的質疑。

此外，去年12月21日大同公告擬辦理上限5億股之現金增資，也引起諸多爭議。市場派股東因此懷疑，「是否是公司派刻意私下透露偏低的現增溢價，讓市場派金主持股產生巨額虧損。」

林郭人脈廣、職掌實際大權

擊退家族鬥爭、穩守大同

2006年，大同創辦人林挺生過世後，林蔚山接班，但大同員工都知道，真正掌權的是執行副總林郭文艷。

一位股市大老回憶：「她很厲害、人脈很廣，我以前就說過，要想從她手上拿下經營權，只有股權超過5成這條路。」

要牢牢掌握超過5成股權，其實並不容易，但如今，在王光祥加入戰局後，一旦市場派集結成軍，接下來，6月27日股東會中的攻防自是重點，據聞市場派還曾考慮過讓股東會流會的狠招……。再往下看，《公司法》修法進度、市場派是否發動股東臨時會等，一仗一仗，百年大同經營權的最終決戰，戰鼓已鳴！

 

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